Advertisement
e7$3(
5pJODOH GHV IOH[LEOHV
/RQJXHXU GH IOH[LEOH
,03257$17 /D SRPSH GRLW rWUH DFWLYpH ORUVTXH YRXV YpULILH] OD ORQJXHXU GX IOH[LEOH /H IOH[LEOH VH
FRQWUDFWH ORUVTXH OD SRPSH IRQFWLRQQH HW HVW SOXV ORQJ ORUVTXH OD SRPSH HVW DUUrWpH
/RUVTXH OH 6DQG6KDUNŒ IRQFWLRQQH SRVLWLRQQH] OH DX SRLQW OH SOXV pORLJQp GH OD SLVFLQH G¶R LO HVW
DWWDFKp ,O HVW IDFLOH GH SRVLWLRQQHU OH 6DQG6KDUNΠGDQV OD SLVFLQH HQ OH GpSODoDQW DYHF OH PDQFKH HW
OH EDODL GH SLVFLQH /H IOH[LEOH GX 6DQG6KDUN GRLW rWUH VXIILVDPPHQW ORQJ SRXU DWWHLQGUH OH ERXW GH OD
SLVFLQH SOXV XQH VHFWLRQ GH IOH[LEOH SOXV OH IOH[LEOH SULPDLUH FRXUW 6L QpFHVVDLUH HQOHYH] OHV VHFWLRQV
GH IOH[LEOH VXSSOpPHQWDLUHV GH OD SDUWLH FHQWUDOH GX IOH[LEOH /¶HQOqYHPHQW GHV VHFWLRQV FHQWUDOHV GH
IOH[LEOH pYLWH GH GHYRLU ERXJHU OH SODFHPHQW GX SRLGV GH IOH[LEOH *DUGH] GHV VHFWLRQV GH IOH[LEOH
VXSSOpPHQWDLUHV DX FDV R LO IDXGUDLW HQ UHPSODFHU
5(0$548( eWHLJQH] OD SRPSH ORUV GH O·DMRXW RX GH O·HQOqYHPHQW GH VHFWLRQV GH IOH[LEOH
eTXLOLEUDJH GH IOH[LEOH
,O SHXW rWUH QpFHVVDLUH RX QRQ G¶DMRXWHU GX SRLGV j YRWUH IOH[LEOH HQ IRQFWLRQ GH OD WDLOOH GH OD IRUPH
HW GH OD SURIRQGHXU GH YRWUH SLVFLQH (VVD\H] G¶DERUG OH QHWWR\HXU VDQV DXFXQ SRLGV GH IOH[LEOH 6L OH
IOH[LEOH IORWWH WURS DMRXWH] GX SRLGV FRPPH OH PRQWUH OD )LJXUH
3RXU GpWHUPLQHU O¶pTXLOLEUH FRUUHFW GX IOH[LEOH DUUrWH] OD SRPSH HW REVHUYH] OH 6DQG6KDUNŒ
/ pTXLOLEUH GX IOH[LEOH HVW FRUUHFW ORUVTXH OH 6DQG6KDUN UHSRVH j SODW DX IRQG GH OD SLVFLQH /H
6DQG6KDUNŒ DWWHLQW OD PHLOOHXUH FRXYHUWXUH GH QHWWR\DJH ORUVTXH OH IOH[LEOH Q¶HVW QL WLUp YHUV OH EDV
SDU OH SRLGV QL Q¶DWWLUH OH QHWWR\HXU YHUV OH KDXW $MXVWH] OHV SRLGV GH IOH[LEOH GH
FHQWLPqWUHV j OD
IRLV MXVTX¶j FH TXH O¶pTXLOLEUH GH IOH[LEOH FRUUHFW VRLW REWHQX 'DQV OHV SLVFLQHV DYHF GHV ]RQHV SHX
SURIRQGHV HW SURIRQGHV DMXVWH] G¶DERUG OHV SRLGV GH IOH[LEOH GDQV OD ]RQH GH SURIRQGHXU SXLV GDQV OD
]RQH SHX SURIRQGH
7URS GH GpELW G·DVSLUDWLRQ"
9RXV DYH] XQH WURS JUDQGH DVSLUDWLRQ VL OH QHWWR\HXU JULPSH j OD SDURL GH OD SLVFLQH DX GHVVXV GH OD
OLJQH G HDX HW FRPPHQFH j DVSLUHU GH O¶DLU DX SRLQW TXH OD SRPSH SHUG VRQ DPRUFH 8QH SHUWH
IUpTXHQWH G¶DPRUFH ULVTXH G¶HQGRPPDJHU OD SRPSH 3RXU UHPpGLHU j FH SUREOqPH DMXVWH] OH
UpJXODWHXU HQ WRXUQDQW OD PROHWWH GH UpJODJH GDQV OH VHQV FRQWUDLUH GHV DLJXLOOHV G¶XQH PRQWUH &HWWH
RSpUDWLRQ GLPLQXHUD O¶DVSLUDWLRQ 6L OH QHWWR\HXU FRQWLQXH j JULPSHU HW j DVSLUHU GH O¶DLU RXYUH]
OpJqUHPHQW OH FROOHFWHXU SULQFLSDO
3DV DVVH] GH GpELW G·DVSLUDWLRQ"
9RXV Q¶DYH] SDV DVVH] G¶DVSLUDWLRQ VL OH QHWWR\HXU QH PRQWH SDV DX[ SDURLV GH OD SLVFLQH VH GpSODFH
PDODGURLWHPHQW RX QH ERXJH SDV GX WRXW 9pULILH] TXH OH V\VWqPH GH ILOWUDWLRQ HVW SURSUH HW TXH OH
UpJXODWHXU HW WRXWHV OHV YDQQHV VRQW DMXVWpV SRXU YRXV GRQQHU XQH DVSLUDWLRQ PD[LPDOH 6L OH
QHWWR\HXU QH ERXJH WRXMRXUV SDV YRWUH SRPSH SHXW QH SDV rWUH DVVH] IRUWH SRXU DFWLRQQHU OH
QHWWR\HXU 5HSRUWH] YRXV j OD © 6HFWLRQ GpSDQQDJH ª
3LqJHV j IHXLOOHV HQ OLJQH
6L EHDXFRXS GH IHXLOOHV WRPEHQW GDQV YRWUH SLVFLQH QRXV YRXV FRQVHLOORQV G DFKHWHU HW G LQVWDOOHU XQ
SLqJH j IHXLOOHV HQ OLJQH UpI + 5$
&H SLqJH j IHXLOOHV RIIULUD XQH FDSDFLWp GH FKDUJH GH
GpEULV DFFUXH HW SHUPHWWUD XQH GpULYDWLRQ GH O¶HDX ORUVTXH OH SLqJH VHUD SOHLQ ,O HVW LPSRUWDQW TXH OD
SRPSH VRLW VXIILVDPPHQW DOLPHQWpH HQ HDX ,PDJH
Advertisement
