Download Print this page
BMW 530D GRAN TURISMO - BROCHURE 2010 Brochure

BMW 530D GRAN TURISMO - BROCHURE 2010 Brochure

5 series gran turismo

Advertisement

Quick Links

5)&#.8 4&3*&4(3"/563*4.0
5)&'*3450'*54,*/%
#.8&GGJDJFOU%ZOBNJDT
-FTTFNJTTJPOT .PSFESJWJOHQMFBTVSF
International version Please contact your local dealer for country specifi c information
#.8 4FSJFT
(SBO 5 VSJTNP
4IFFS
XXX CNX DPN
%SJWJOH1MFBTVSF

Advertisement

loading

Summary of Contents for BMW 530D GRAN TURISMO - BROCHURE 2010

  • Page 1 #.8 4FSJFT (SBO 5 VSJTNP 4IFFS XXX CNX DPN %SJWJOH1MFBTVSF 5)&#.8 4&3*&4(3"/563*4.0 5)&'*3450'*54,*/% #.8&GGJDJFOU%ZOBNJDT -FTTFNJTTJPOT .PSFESJWJOHQMFBTVSF International version Please contact your local dealer for country specifi c information...
  • Page 2 8)&/ 8"4 5)& -"45 5*.& :06 &91&3*&/$&% 40.&5)*/( '03 5)& '*345 5*.&...
  • Page 3 $POUFOUT &-&("/5 (&/&3064 "/%7&34"5*-&ѭ3&7&-*/ 5)&5)3&&#&455)*/(4"/"650.0#*-&$"/#&  5IF#.84FSJFT(SBO5VSJTNP ] &YUFSJPS]*OUFSJPS 5FDIOPMPHZ #.8IBTDPOTUBOUMZUIPVHIUCFZPOEUIFDPOWFOUJPOBMDBUFHPSJFTJOPSEFSUPEFMJWFSDVTUPNJTFE ] #.8&GGJDJFOU%ZOBNJDT BOTXFSTUPBVUPNPUJWFEFNBOET EFTJSFTBOEESFBNT5IF#.8 4FSJFT(SBO5VSJTNPJT  ] &OHJOFT BQSPEVDUPGUIJTFUIPT*UVOJUFTFMFHBODF SPPNJOFTTBOE FYJCJMJUZJOBOFXBOEVOJRVFWFIJDMF ] #.8Y%SJWF]$IBTTJT DPODFQU*OUSJHVJOHMZWFSTBUJMFBOEMVYVSJPVTBUUIFTBNFUJNF JUSFEF OFTMVYVSZDMBTTѭBOE ] #.8$POOFDUFE%SJWF SFJOUFSQSFUTUSBWFMBTXIBUJUBDUVBMMZJTTPNFUIJOHWFSZTQFDJBM &RVJQNFOU ] $PMPVST ] $PNCJOBUJPOFYBNQMFT ]  4UBOEBSE]0QUJPOBMFRVJQNFOU  0SJHJOBM#.8"DDFTTPSJFT ] 4UBOEBSE]0QUJPOBMFRVJQNFOU ] 5FDIOJDBMEBUB ] #.84FSWJDF]#.8'JOBODJBM4FSWJDFT $PNGPSUBCMFGJSTUDMBTTTFBUJOHPGGFSTNPSFSPPNGPSUIPVHIUT *OUFMMJHFOUUXPQJFDFUBJMHBUFEFMJWFSTGMFYJCMFTPMVUJPOTGPSMPBEJOH &RVJQNFOUPGNPEFMTIPXO...
  • Page 4 &YUFSJPS "VUPNPCJMFTBSFNVMUJGBDFUFE "MVYVSJPVTBOEQSFTUJHJPVTTBMPPOSBEJBUFTTUZMJTIOFTT $PVQ©TPOUIFPUIFSIBOETUBOEGPSEZOBNJTNBOEBUIMFUJD 6/646"-'03"/"650.0#*-& 6/.*45","#-:#.8 FMFHBODFXJUIUIFJSDIBSBDUFSJTUJDSPP JOFBOEGSBNFMFTTEPPST "OEBNPEFSO467ѳTTMJHIUMZFMFWBUFETFBUTNBLFZPVMPSEPGBMMZPVTVSWFZ  5IF#.8 4FSJFT(SBO5VSJTNPSFQSFTFOUTUIFGVTJPOPGBMMUIFTFBTQFDUTJOUPBWFIJDMFXJUIBOJOEFQFOEFOUBOEVONJTUBLBCMFDIBSBDUFS  "OEZPVѳMMJOTUBOUMZSFDPHOJTFJUBTB#.8ѭFWFOJGZPVѳWFOFWFSTFFOBOZUIJOHMJLFJUCFGPSF *UTTUSFUDIFECPOOFU TIPSUPWFSIBOHTBOEUIFDVMU )PGNFJTUFSLJOLJOUIF$QJMMBSBSFKVTUTPNFPGJUTVOJRVFMZ#.8EFTJHOGFBUVSFT...
  • Page 5 &YUFSJPS 5IF#.8 4FSJFT(SBO5VSJTNPJTBOFOUJSFMZOFXCSFFEPGWFIJDMFBOEBMUIPVHIJUGPMMPXTJOUIFUSBEJUJPOPGUIFTUZMJTI DMBTTJD(SBO5VSJTNP JUIBT BVOJRVFPCKFDUJWFUPDSFBUFUIFNPTUJNQSFTTJWFJOUFSJPSFWFSUPCFFOWFMPQFECZBOFMFHBOUMZEZOBNJDSPP JOF*NQSFTTJWFJOFWFSZBTQFDU'JSTUMZ  UIFSFѳTUIFTVSQSJTJOHGFFMJOHPGTQBDJPVTOFTT5IFOUIFSFBSFUIFTQFDJBMMZTFMFDUFEDPMPVSTBOENBUFSJBMTUIBUFOIBODFUIFTQBDFBOEDSFBUFB MVYVSJPVTBUNPTQIFSF"OE OBMMZUIFSFѳTUIFJOUFSJPSѳTWFSTBUJMJUZBOE FYJCJMJUZ&OKPZBOBNB[JOHSJEFFWFOCFGPSFZPVTUBSUUIFFOHJOFEJTDPWFSUIF JOUFSJPSPGUIF#.8 4FSJFT(SBO5VSJTNP...
  • Page 6 8)&/ 8"4 5)& -"45 5*.& :06 &/5&3&% " 300. '03 5)& '*345 5*.& "/% '&-5 */45"/5-: "5 )0.&...
  • Page 7 &YUFSJPS #&)*/% 5)& 8)&&- 03 */ 5)& #"$, ѭ 8)&/ 8"4 5)& -"45 5*.& :06 &91&3*&/$&% 46$) " $0.'035"#-& */5&3*03 8IPDPVMESFTJTUTVDIBOJOWJUBUJPO 3FNJOJTDFOUPGBDMBTTJD$PVQ© UIFEPPSTPGUIF#.8 4FSJFT(SBO5VSJTNPGFBUVSF GSBNFMFTTXJOEPXT3FQSFTFOUJOHUIFPWFSBMMMJHIUOFTTPGEFTJHOUIFZBGGPSEBDDFTTUPBWFSZTQFDJBMSFBMN BMVYVSJPVTJOUFSJPS PGSF OFEFMFHBODF0OMPPLFSTUPPDBOTBWPVSUIF#.8 4FSJFT(SBO5VSJTNP FTQFDJBMMZBUOJHIU XIFOUIFDMBTTJD#.8 EFTJHOSFBSMJHIUTDSFBUFBOVONJTUBLFBCMFMPPLBOEBSFQBSUJDVMBSMZTUSJLJOHJODPNCJOBUJPOXJUIUIFFMFHBOUDISPNFTUSJQ...
  • Page 8 *OUFSJPS 5IFSBJTFETFBUJOHQPTJUJPONBLFTGPSFBTZ FOUSZBOEFYJU*UOPUJDFBCMZJNQSPWFTWJTJCJMJUZ BOEHJWFTZPVBGFFMJOHPGTVQFSJPSESJWJOH DPO EFODF *OUIF#.8 4FSJFT(SBO5VSJTNPZPVDBO FYQFDUUSVFMVYVSZDMBTTGSPNUIFNPNFOUZPV TUFQJOTJEF5IFEBTICPBSEJTTMJHIUMZUJMUFE UPXBSETUIFESJWFSGPSPQUJNVNFSHPOPNJDT 4NPPUIMZ PXJOHTVSGBDFTBTXFMMBTB HFOFSPVTTFOTFPGTQBDFDPNCJOFUPDSFBUFBO BUNPTQIFSFPGNPEFSOJUZBOEXFMMCFJOH1MVT ZPVѳMMEJTDPWFSDBSFGVMMZEFTJHOFEEFUBJMT XIFSFWFSZPVMPPLѭMJLFUIFIJHIHMPTT HBMWBOJTFEE©DPSFMFNFOUT5IFCMBDLQBOFM UFDIOPMPHZJTBGVSUIFSBFTUIFUJDEFMJHIU 4FWFSBMEJTQMBZTBOEUIFDPOUSPMQBOFMTJOUIF DFOUSFDPOTPMFBQQFBSTUZMJTIMZBSSBOHFE CFIJOEBOFMFHBOUNBUUCMBDLTVSGBDF...
  • Page 9 *OUFSJPS 4&$0/%308'*345$-"44 &YQFSJFODFUSBWFMBUJUTNPTUQMFBTBOUJOUIFSFBSPGUIF#.8 4FSJFT (SBO5VSJTNP5IFJOUFSJPSXFMDPNFTQBTTFOHFSTXJUIJUT OFMZDSBGUFEBOE TUZMJTIMZTFMFDUFENBUFSJBMT8IBUѳTNPSF UIFGSPOUBOESFBSPGUIFJOUFSJPS IBWFCFFOEFTJHOFETPUIBUUIFZIBSNPOJPVTMZNFSHFUPGPSNPOFBFTUIFUJD XIPMF(JWJOHUIF#.8 4FSJFT(SBO5VSJTNPBXIPMMZFYDFQUJPOBMTFOTFPG TQBDF 5PSPVOEPGGUIJTMVYVSJPVTBNCJBODF UIFSFBSDBOCFBEBQUFEUPQFSGFDUMZ "UUIFNBYJNVNDPNGPSUTFUUJOH SFBSQBTTFOHFST *GUIFTFQBSBUJOHQBOFMJTVOMPDLFE JUTQPTJUJPO TVJUZPVSJOEJWJEVBMOFFET BOEBOZJNBHJOBCMFSFRVJSFNFOU5IFCBDLSFTUT FOKPZHFOFSPVTMFHSPPNUZQJDBMPGBMVYVSZ JTBEKVTUFEJOMJOFXJUIUIFQPTJUJPOPGUIFTFBUT DBOCFSFDMJOFEBTNVDIBT EFHSFFTѭBTGBSBT EFHSFFTJGZPVPQU TBMPPO5IFMVHHBHFDPNQBSUNFOUWPMVNFJT BOEJODSFBTFTUIFMVHHBHFDPNQBSUNFOU GPSDPNGPSUTFBUTѭBOEUIFTFBUTUIFNTFMWFTDBOCFNPWFECBDLBOEGPSUI MJUSFT"TFQBSBUJOHQBOFMCFIJOEUIFTFBUT WPMVNF5IFTFBUTDBOCFNPWFEGPSXBSEVQ CZVQUPUFODFOUJNFUSFT4PUIFDIPJDFJTZPVSTFOKPZUIFBNB[JOHBNPVOU JOTVMBUFTQBTTFOHFSTUIFSNBMMZBOEBDPVTUJDBMMZ UPBNBYJNVNPG NN XIJDIJODSFBTFT PGMFHSPPNPSCFOF UGSPNBQBSUJDVMBSMZMBSHFTUPSBHFTQBDF5IFGPSNFSXJMM GSPNUIFMVHHBHFDPNQBSUNFOU OPNBUUFSIPX UIFMVHHBHFDPNQBSUNFOUWPMVNFXIFOUIF QSPWJEFZPVXJUIQMFOUZPGSPPNUPSFMBYBOEFOKPZGPSFYBNQMFUIF UIFTFBUTBSFBEKVTUFE TFQBSBUJOHQBOFMJTVQSJHIUUP MJUSFT JNQSFTTJWFSFBSFOUFSUBJONFOU BOPQUJPOXIJDIFODPNQBTTFTUXPIJHI SFTPMVUJPOTDSFFOTPGVQUP  JOUFHSBUFEJOUPUIFGSPOUTFBUCBDLSFTUT"MTP BWBJMBCMFBTBOPQUJPO PSBTTUBOEBSEGPSUIF#.8 JBOE E JTUIF...
  • Page 10 :06/&7&3'03(&5:063'*345'-*()5...
  • Page 11 &YUFSJPS .",&4&7&3:%3*7&-*,&5)&'*345:06&7&3500, 8JUIUIF#.8 4FSJFT(SBO5VSJTNP XIBUZPVTFFJTXIBUZPVHFU*OJUTNPEFSO FYDMVTJWF STUDMBTTBNCJBODFZPVXJMMBMNPTUGPSHFUZPVѳSF JOTJEFBOBVUPNPCJMF:PVXJMMFYQFSJFODFBGBTDJOBUJOHMZHFOFSPVTTFOTFPGTQBDF FTQFDJBMMZXJUIUIFPQUJPOBMQBOPSBNBHMBTTSPPG"TXFMMBT UIFTPSUPGESJWJOHQMFBTVSFUIBUPOMZB#.8DBOPGGFS 6OTVSQBTTBCMZSF OFEFOHJOFTUIBUSVOXJUIBWFMWFUZXIJTQFS BOEDIBTTJTUVOJOHUIBUJTBT DPNGPSUBCMFBTJUJTEZOBNJD NBLFFWFSZKPVSOFZJOUIF#.8 4FSJFT(SBO5VSJTNPBCTPMVUFCMJTT...
  • Page 12 &YUFSJPS *4/ѳ5 5)& 163104& 0' &7&3: +063/&: 5IF#.8 4FSJFT(SBO5VSJTNPJTEF OFEBTNVDICZJUTGBTDJOBUJOHBOEHSPVOECSFBLJOHEFTJHOBTCZJUTUFDIOPMPHJDBMQSPXFTT*UTJOOPWBUJWF UFDIOPMPHJFTHPGBSCFZPOEUIFJSJOEJWJEVBMDPNQPOFOUT*UIBTQSPEVDFEUXPIPMJTUJDUFDIOPMPHZQBDLBHFT #.8&G DJFOU%ZOBNJDT XIJDIDPNCJOFT 50 %*4$07&3 40.&5)*/( /&8 UIFQSFTFSWBUJPOPGSFTPVSDFTXJUIEZOBNJDESJWJOH BTXFMMBT#.8$POOFDUFE%SJWF GPSPQUJNVNJOUFHSBUJPOCFUXFFOUIFESJWFS WFIJDMFBOEUIF XPSMEPVUTJEF5IFSFTVMUJTBOFOUJSFMZOFXESJWJOHFYQFSJFODFUIBUNBLFTFWFSZKPVSOFZXPSUIXIJMF...
  • Page 13 &YUFSJPS...
  • Page 14 &YUFSJPS 5)&#.8 4&3*&4(3"/563*4.0 .",&4 7&34"5*-*5:"8":0'-*'&...
  • Page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
  • Page 16 *OUFSJPS ]  5IFTUSJLJOHDPOUPVSTPGUIF#.8 4FSJFT(SBO5VSJTNPBSFNBUDIFEPOMZCZJUTJNQSFTTJWF DBQBDJUZ6OEFSJUTFMFHBOUTJMIPVFUUFUIFSFMJFTBNBTTJWFTUPSBHFTQBDFPGVQUP MJUSFT 1MFOUZPGSPPNGPSUIFCBHTGSPNUIF#.8-JGFTUZMF$PMMFDUJPOTIPXOIFSFѭBOETPNVDINPSF 5IBOLTUPUIFWBSJPVTMZBEKVTUBCMFSFBSTFBUTBOECBDLSFTUT WBSJBCMFTFQBSBUJOHQBOFMCFUXFFOUIF MVHHBHFDPNQBSUNFOUBOESFBSTFBUT BTXFMMBTOVNFSPVTGBTUFOJOHBOETUPSBHFPQUJPOT ZPVѳMM FOKPZBWFSZTQFDJBMMFWFMPGDPNGPSUBMXBZTFYBDUMZUIFSJHIULJOEPGJOUFSJPSGPSBOZPDDBTJPO #PUIUIFSFBSCBDLSFTUTBOEUIF TFQBSBUJOHQBOFM  5IFNBYJNVNTUPSBHFTQBDFPG MJUSFTJT DBOCFGPMEFECBDLBUB SBUJP BDIJFWFECZDPNQMFUFMZGPMEJOHEPXOUIFSFBS CBDLSFTUT...
  • Page 17 8)&/ 8"4 5)& -"45 5*.& :06 8&3& 48&15 "8": #: 1"44*0/...
  • Page 18 %*4$07&3"/"650.0#*-&5)"5ѳ4 (SBO5VSJTNP UIFHSBOEKPVSOFZѭUIJTUFSNBMTPJOTQJSFTUIFXPSLPGPVSFOHJOFFST 5ISPVHIUJSFMFTTSFTFBSDI#.8IBTQSPEVDFEJOOPWBUJPOTGPS QJPOFFSJOH SFTPVSDFFG DJFOUESJWJOH -JLFFWFSZ#.8 UIF 4FSJFT(SBO5VSJTNPDPNFTXJUIUIFDPNQSFIFOTJWF NVMUJBXBSEXJOOJOHUFDIOPMPHZ %3*7&/#:0631"44*0/'03*//07"5*0/ QBDLBHF#.8&G DJFOU%ZOBNJDTBTTUBOEBSE $PVOUMFTTJOOPWBUJPOTXPSLJODPODFSUUPBDIJFWFUIFCFTU HVSFTXIFOJUDPNFTUPESJWJOH QFSGPSNBODF GVFMDPOTVNQUJPOBOEFYIBVTUFNJTTJPOT...
  • Page 19 DPOTVNQUJPOBOEBUUIFTBNFUJNFPQUJNJTF UIFBYMFMPBEEJTUSJCVUJPOGPSJNQSPWFE EZOBNJDT 5IBOLTUPUIFJOOPWBUJWFGFBUVSFTPG#.8&G DJFOU%ZOBNJDT  #.8IBTCFFOBCMFUPTJHOJ DBOUMZSFEVDF$0 FNJTTJPOTJO NBOZNPEFMT#VUUIBUѳTKVTUGPSTUBSUFST8FѳSFDBSSZJOHPOPVS SFTFBSDIXJUI#.8&G DJFOU%ZOBNJDTJOUIFRVFTUUPCSJOH "JSWFOUDPOUSPM 5ZSFTXJUISFEVDFESPMMJOHSFTJTUBODF #SBLF&OFSHZ3FHFOFSBUJPO ZPVNPSFESJWJOHQMFBTVSFBOEMPXFSGVFMDPOTVNQUJPO &OHJOFNBOBHFNFOUEFUFSNJOFTUIFFOHJOFѳT 8IJMFESJWJOH UZSFTBSFDPOTUBOUMZDIBOHJOHTIBQF5IJT 5PTVQQMZUIFCBUUFSZXJUIFMFDUSJDBMFOFSHZ UIFHFOFSBUPS DPPMJOHSFRVJSFNFOUTDPOTUBOUMZXIJMFESJWJOH  VTFTFOFSHZBOEUIVTGVFM5ZSFTXJUISFEVDFESPMMJOH JTQFSNBOFOUMZESJWFOVTJOHFOHJOFQPXFS XIJDIEFNBOET www.bmw.com/EfficientDynamics NBLJOHBQFSNBOFOUBJSTUSFBNUISPVHIUIFSBEJBUPS SFTJTUBODFIBWFBOJNQSPWFEEFTJHOBOEVTFTQFDJBM BEEJUJPOBMGVFMDPOTVNQUJPO#SBLF&OFSHZ3FHFOFSBUJPO VOOFDFTTBSZ5IFBJSWFOUTJOGSPOUPGUIFSBEJBUPS NBUFSJBMTGPSUIFJSUSFBETBOETJEFXBMMT XIJDISFEVDFT NFBOTUIFHFOFSBUPSQSPEVDFTFMFDUSJDJUZXIFOUIFESJWFS #.8&G DJFOU%ZOBNJDT PQFOPSDMPTFEFQFOEJOHPOUIFPVUTJEF EFGPSNBUJPO FJUIFSUBLFTIJTGPPUPGGUIFBDDFMFSBUPSPSCSBLFTѭXIJMF UFNQFSBUVSFBOESPBETQFFE8IFOTIVU UIFZ DPBTUJOH QSFWJPVTMZVOVTFELJOFUJDFOFSHZJTUSBOTGPSNFE -FTTFNJTTJPOT.PSFESJWJOHQMFBTVSF JNQSPWFBFSPEZOBNJDT TIPSUFOUIFFOHJOFѳTXBSN JOUPFMFDUSJDBMFOFSHZCFGPSFCFJOHGFEJOUPUIFCBUUFSZ5IJT VQUJNFBOETPSFEVDFGVFMDPOTVNQUJPO GVFMGSFFDIBSHJOHQSPDFTTJTJOEJDBUFECZBTZNCPMPOUIF SFWDPVOUFS QBHF  .
  • Page 20 &OHJOFT 5PSRVF /N 0VUQVU L8 &OHJOFTQFFE SQN 8JUIFJHIUDZMJOEFSTBOEUXPUVSCPDIBSHFST UIFFOHJOFJOUIF #.8 JEFWFMPQTCSFBUIUBLJOHUPSRVFBOEQPXFS"MPOHXJUI 063%3*7*/('03$& TNPPUIBOERVJFUSVOOJOHJOBOZSFWSBOHF JUHVBSBOUFFTBCTPMVUF 50#6*-%5)&1&3'&$5&/(*/& DPNGPSUBOEDPOUSPM /PUIJOHTIPSUPGUIFXPSMEѳTCFTUFOHJOFTJTHPPEFOPVHIGPSB#.8ѭUIBUѳTUIFTUBOEBSEPVS 5IFUXPQFUSPMFOHJOFTBWBJMBCMFCPUIIBWFUIFMBUFTU#.85XJO1PXFS5VSCPUFDIOPMPHZ5IF FOHJOFFSTTFUUIFNTFMWFT#VUIPXDBOUIFTFTUBOEBSETCFNFBTVSFE 5IFFOHJOFTѳ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
  • Page 21 #.8Y%SJWF]$IBTTJT *OUFHSBM"DUJWF4UFFSJOH*OUFHSBM"DUJWF 4UFFSJOH JTBWBJMBCMFBTBOPQUJPOBOEDPNCJOFT BDUJWFTUFFSJOHSFBSXIFFMTXJUIWBSJBCMF TUFFSJOHUSBOTNJTTJPOPOUIFGSPOUBYMF"U TQFFETPGVQUP LNI UIFSFBSXIFFMTTUFFS BHBJOTUUIFGSPOUBYMF5IFFGGFDUJWFMZTIPSUFOFE XIFFMCBTFJNQSPWFTIBOEMJOHBOEBHJMJUZ"U LNI TQFFETPG LNIBOEPWFS UIFSFBSXIFFMT 8IJMFZPVѳSFESJWJOH Y%SJWFDPOTUBOUMZBTTFTTFT TUFFSJOUIFTBNFEJSFDUJPOBTUIFGSPOUXIFFMT UIFEBUBQSPWJEFECZUIFWFIJDMFTFOTPSTѭTVDI 5IFXIFFMCBTFJTUIVTѶWJSUVBMMZFYUFOEFEѷѭ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ѳ-- 5IJTTZTUFNBMMPXTZPVUPTFMFDUBOJOEJWJEVBMMZ BEKVTUBCMFTIPDLBCTPSCFSMFWFMѭ%ZOBNJD Y%3*7&'0638)&&-%3*7& (&5'30.5)&30"%%3*7*/(...
  • Page 22 #.8$POOFDUFE%SJWF #.8$0//&$5&%%3*7& %3*7&3 7&)*$-&"/% $POWFOJFODF 5)&803-% */5&--*(&/5-:/&5803,&% Ѷ0OMPOHKPVSOFZT *EPO UBMXBZTXBOU UPIBWFUPMPPLBUUIFTQFFEPNFUFS/PU 0VSXPSMEJTCFDPNJOHNPSFDMPTFMZDPOOFDUFEFWFSZEBZ #.8 BOEJOOPWBUJWFUFDIOPMPHJFTUIBUOFUXPSL#.8WFIJDMFTBOE BQSPCMFNXJUI"DUJWF$SVJTF$POUSPMѷ ESJWFSTBSFVTFEUPUIFGBDUUIBUUIFJSWFIJDMFBOEUIFXPSMEBSF UIFJSQBTTFOHFSTXJUIUIFXPSMEPVUTJEFBOEUIFUSBG DBSPVOE  DPOOFDUFEѭUIBUUIFZDBOSFRVFTUJOGPSNBUJPO DPNNVOJDBUFWJB #.8$POOFDUFE%SJWFѳTPQUJPOBMJOOPWBUJPOTQSPWJEFHSFBUFS UFMFQIPOFPSFNBJMBOEBMXBZTCFVQUPEBUFXIJMFUIFZѳ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ѳTSBJO TFOTPSDBOBMTPCFJODPSQPSBUFE UIFTZTUFNDBOFWFOJOEJDBUFWBSJBCMFTQFFEMJNJUTѭTVDIBTBEEJUJPOBMMJNJUTBQQMZJOHXIFOUIF SPBEJTXFU 4VSSPVOE7JFX TJEFWJFXBOESFBSWJFXDBNFSB 5IFTFPQUJPOBMTZTUFNTFOIBODFWJTJCJMJUZPGUIFBSFBBSPVOEUIFWFIJDMFXIFO NBOPFVWSJOH4VSSPVOE7JFXQSFTFOUTBOJNBHFPGUIF#.8BTTFFOGSPNBCPWFJOUIF$POUSPM%JTQMBZ4JEF7JFXFOTVSFTCFUUFS WJTJCJMJUZXIFOKPJOJOHBNBJOSPBEGSPNBTJEFTUSFFUPSFYJU5IFSFBSWJFXDBNFSBFOIBODFTWJTJCJMJUZXIFOSFWFSTJOHBUTQFFETCFMPX LNI GPSFYBNQMFXIFOQBSLJOH .BZOPUCFBWBJMBCMFJOBMMDPVOUSJFT...
  • Page 23 #.8$POOFDUFE%SJWF *OGPUBJONFOU 4BGFUZ Ѷ*PGUFOVTFEUPBSSJWFMBUFBUUIFPG DF 5PEBZ *KVTUUBLFJUBMPOHXJUINF6TJOHUIF #.8$POOFDUFE%SJWF0G DFGVODUJPOѷ Ѷ*LOPXXIBUJUѳTMJLFXIFOZPVѳSF TVEEFOMZGBDFUPGBDFXJUIBEFFSPOUIFSPBE  8JUI#.8/JHIU7JTJPO *BNQSFQBSFE ѷ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ѭPSMJTUFOUPUIFN JOGPSNBUJPOJTQSPKFDUFEEJSFDUMZJOUPUIFESJWFSѳ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
  • Page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
  • Page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
  • Page 26 4UBOEBSEFRVJQNFOU 0QUJPOBMFRVJQNFOU *OUFSJPS DPMPVST #MBDL &WFSFTU(SFZ 7FOFUP#FJHF *WPSZ8IJUF *OUFSJPS USJNT  $(4BUJO4JMWFS NBUU  # 'JOF XPPEUSJN"TI(SBJO IJHI HMPTT MJHIU  #/'JOF XPPEUSJN"TI(SBJO IJHI HMPTT EBSL  $"'JOF XPPEUSJN"TI(SBJO"OUISBDJUF IJHI HMPTT  $#'JOF XPPEUSJN'JOFMJOFOBUVSBM 4UBOEBSEPO JBOE JY%SJWF %BLPUBMFBUIFSJODMVEFTTFBUTVSGBDFT BSNSFTUTJODFOUSFDPOTPMFBOEEPPST  IFBESFTUTGPSGSPOUTFBUTBOEPVUTJEFSFBSTFBUT...
  • Page 27 $PMPVST ] $PNCJOBUJPOT %JBHPOBM -BZFSDMPUIMFBUIFS &YDMVTJWF/BQQBMFBUIFS  *OUFSJPSDPMPVST %BLPUBMFBUIFS DMPUI VQIPMTUFSZ FYUFOEFE 4UBOEBSETFBUT 4QPSUTFBUT $PNGPSUTFBUT "OUISBDJUF "OUISBDJUF *WPSZ8IJUF #MBDL &WFSFTU(SFZ 7FOFUP#FJHF *WPSZ8IJUF *WPSZ8IJUF $JOOBNPO#SPXO *WPSZ8IJUF $JOOBNPO#SPXO #MBDL 6QIPMTUFSZDPMPVST *OUFSJPSDPMPVST #MBDL #MBDL #MBDL #MBDL &WFSFTU(SFZ 7FOFUP#FJHF #MBDL *WPSZ8IJUF #MBDL #MBDL #MBDL #MBDL &YUFSJPSDPMPVST /PONFUBMMJD "MQJOF8IJUF...
  • Page 28  ] $PNCJOBUJPOFYBNQMFT 41035*/( &-&("/$& 5IF#MBDL4BQQIJSFNFUBMMJDGJOJTIFNQIBTJTFT UIFFYDMVTJWFFMFHBODFPGUIF#.8 4FSJFT (SBO5VSJTNPBOEJTQPXFSGVMMZDPNQMJNFOUFE MJHIUBMMPZXIFFMTJOB:TQPLFEFTJHO XJUINJYFEUZSFT*OTJEF $JOOBNPO#SPXO %BLPUBMFBUIFSVQIPMTUFSZJTJOQFSGFDUIBSNPOZ XJUIUIFDMBTTJDCMBDLDPMPVSDPEFBOEUIF OVNFSPVT'JOFXPPEUSJNTJOIJHIHMPTT"TI (SBJO "OUISBDJUF...
  • Page 29 5IF#.8 4FSJFT(SBO5VSJTNPJTEFGUBOE BHJMFJOJUTEJTDSFFUMZTUZMJTI0SJPOTJMWFSNFUBMMJD GJOJTIѭTFUPGGCZ MJHIUBMMPZXIFFMTJOB NVMUJTQPLF EFTJHOXJUINJYFEUZSFT5IJT TFOTFPGMJHIUOFTTDPOUJOVFTTFBNMFTTMZJOUPUIF JOUFSJPS5IF*WPSZ8IJUF%BLPUBMFBUIFSVQIPMTUFSZ  UPHFUIFSXJUIUIFFYDMVTJWFIJHIHMPTT EBSL "TI(SBJOJOUFSJPSUSJN DSFBUFTBOBUNPTQIFSF PGVOQBSBMMFMFEMVYVSZ &''035-&44-: 45:-*4)
  • Page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
  • Page 31 4UBOEBSE]0QUJPOBMFRVJQNFOU ] MJHIUBMMPZXIFFMTEPVCMFTQPLF MJHIUBMMPZXIFFMTUVSCJOFTUZMJOH MJHIUBMMPZXIFFMTTUBSTQPLF XJUI MJHIUBMMPZXIFFMTNVMUJTQPLF +Y XJUI 3 :UZSFT TUBOEBSE +Y XJUI 3 :UZSFT NJYFEUZSFT GSPOU  +Y XJUI 3 : XJUINJYFEUZSFT GSPOU  +Y XJUI 3 : XJUI JY%SJWF  EY%SJWFBOE UZSFT SFBS  +Y XJUI 3 :UZSFT UZSFT SFBS  +Y XJUI 3 :UZSFT EY%SJWF  TUBOEBSEXJUI...
  • Page 32 4UBOEBSEFRVJQNFOU 0QUJPOBMFRVJQNFOU -FBUIFSTUFFSJOHXIFFMXJUINVMUJGVODUJPO 4QPSUTMFBUIFSTUFFSJOHXIFFMXJUI .MFBUIFSTUFFSJOHXIFFMXJUITUVSEZSJN $FSBNJDBQQMJDBUJPOTGPSWBSJPVTDPOUSPMT  CVUUPOTBMMPXTESJWFSTUPPQFSBUFBMBSHF NVMUJGVODUJPOCVUUPOTTJUTDPNGPSUBCMZJOUIF TJUTQFSGFDUMZJOUIFIBOETBOEGFBUVSFTBUISFF TVDIBTUIFHFBSMFWFSLOPC $POUSPMMFS BOE OVNCFSPGGVODUJPOTDPOWFOJFOUMZBOEXJUIPVU ESJWFSѳTIBOETUIBOLTUPJUTTNBMMEJBNFUFS TQPLFEFTJHOXJUINVMUJGVODUJPOCVUUPOTUIF WPMVNFBOEUFNQFSBUVSFDPOUSPMT'PSBIJHI CFJOHEJTUSBDUFEGSPNUIFSPBEBIFBEѭUIFJS 5IFJOUFHSBUFECVUUPOTBMMPXDPOWFOJFOUBOE JOUFHSBUFECVUUPOTBMMPXDPNGPSUBCMFDPOUSPMPG RVBMJUZBOEVOJRVFJOUFSJPSBFTUIFUJD IBOETSFNBJOPOUIFTUFFSJOHXIFFM5IFMFGU TBGFPQFSBUJPOPGUIFUFMFQIPOF WPJDFBOE UIFUFMFQIPOF WPJDFDPOUSPMBOEBVEJPTZTUFNT  IBOECVUUPOTBSFVTFEUPPQFSBUFBMM$SVJTF BVEJPGVODUJPOT BTXFMMBT$SVJTF$POUSPM BTXFMMBTTQFFE $POUSPMGVODUJPOT XIJMFUIPTFPOUIFSJHIU 4UFFSJOHXIFFMIFBUJOHUIFSJNIFBUTVQ TFSWFUIFBVEJPGVODUJPOT TVDIBTUIFSBEJP  RVJDLMZBUUIFUPVDIPGBCVUUPOѭ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
  • Page 33 4UBOEBSE]0QUJPOBMFRVJQNFOU ] )FBE6Q%JTQMBZEFMJWFSTESJWJOHSFMBUFE 4QFFE-JNJU*OGP VTFTBDBNFSBUPSFDPSE "DUJWF$SVJTF$POUSPMXJUI4UPQ(P /BWJHBUJPOTZTUFN1SPGFTTJPOBM XJUI JOGPSNBUJPOTVDIBTUIFDBSѳTTQFFE EJSFDUMZ USBGGJDTJHOTBOETIPXTUIFESJWFSJOGPSNBUJPOѭ GVODUJPO ESJWJOHBTTJTUBODFTZTUFNGPS IJHISFTPMVUJPO  DPMPVSEJTQMBZ JODM%7% JOUPUIFESJWFSѳTGJFMEPGWJTJPO5IFBSSPX TVDIBTUIFDVSSFOUTQFFEMJNJUѭ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ѶTUPQ /BWJHBUJPOTZTUFN#VTJOFTTXJUI DPMPVS DBOBMTPCFEJTQMBZFE OPUJODPOKVODUJPOXJUI BOEHPѷTJUVBUJPOT EJTQMBZ JODMSBEJP1SPGFTTJPOBM$%ESJWF  XJOETDSFFOXJUIHSFZTIBEFCBOE  OBWJHBUJPOEBUBPOBGMBTISFDPSEFS EZOBNJD...
  • Page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
  • Page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ѳ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
  • Page 36 4UBOEBSEFRVJQNFOU 0QUJPOBMFRVJQNFOU 3FBSDPNGPSUTFBUT  TFQBSBUFTFBUT  FMFDUSJDBMMZBEKVTUBCMF-FOHUIXJTFTFBU QPTJUJPO VQUP DN CBDLSFTUBOHMF GSPNGPMEFEUPBDPNGPSUQPTJUJPOXJUIBO JODMJOBUJPOPGVQUP EFHSFFT BOEIFBESFTUT BMMBEKVTUBCMF BWBJMBCMFJODPOKVODUJPOXJUI FJUIFSGSPOUDPNGPSUTFBUTPSFMFDUSJDBMTFBU BEKVTUNFOUBOEMFBUIFSVQIPMTUFSZ  3FBSTUBOEBSETFBUT  TFBUT NBOVBMMZ BEKVTUBCMFCBDLSFTUBOHMF GSPNGPMEFEUPB DPNGPSUQPTJUJPOXJUIBOJODMJOBUJPOPGVQUP EFHSFFT 4FBUTDBOCFMFOHUIXJTFBEKVTUFEBT NVDIBT DFOUJNFUSFTѭ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
  • Page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
  • Page 38 4UBOEBSE FRVJQNFOU 0QUJPOBM FRVJQNFOU /PU BWBJMBCMF 4BGFUZ JY%SJWF JY%SJWF EY%SJWF EY%SJWF "DUJWFIFBESFTUT GSPOU "JSCBHT ѭ " JSCBHTGPSESJWFSBOEGSPOUQBTTFOHFS TFBUPDDVQBODZEFUFDUPSBOEEFBDUJWBUJPOGPSGSPOUQBTTFOHFSBJSCBH ѭ)FBEBJSCBHT GSPOUBOESFBS DVSUBJO ѭ4JEFBJSCBHT GSPOU #.84FSWJDF*ODMVTJWFFODPNQBTTFTBMMLJOETPGTFSWJDFBOENBJOUFOBODFXPSLDBSSJFEPVUBUQBSUJDJQBUJOH#.8QBSUOFSTXPSMEXJEF *OEJWJEVBMDPOUSBDUMFOHUIBOETFSWJDFMFWFMDBOCFTFMFDUFE #SBLFT ѭ % JTDCSBLFTGSPOUBOESFBS JOOFSWFOUFE $FOUSBMMPDLJOHXJUIFMFDUSPOJDJNNPCJMJTFS DSBTITFOTPS GVFMGJMMFSDBQJOUFHSBUFEJODFOUSBMMPDLJOH %ZOBNJD#SBLJOH-JHIUTXJUIGMBTIJOHGVODUJPO %ZOBNJD4UBCJMJUZ$POUSPM %4$ JODM%ZOBNJD5SBDUJPO$POUSPM %5$ "OUJMPDL#SBLJOH4ZTUFN "#4 $#$BOE#SBLF"TTJTUBOU *40'*9DIJMETFBUBUUBDINFOUJOUIFSFBS 3VOGMBUJOEJDBUPS 4FBUCFMUT ѭ * OFSUJBSFFMTFBUCFMUTJOUIFGSPOUXJUIQZSPUFDIOJDBMCFMUMBUDIUFOTJPOFSBOEBEBQUJWFCFMUGPSDFMJNJUFS ѭ 3 FBSTFBUCFMUTZTUFNXJUIUISFFQPJOUJOFSUJBSFFMTFBUCFMUT 4BGFUZCPEZTIFMM ѭ 4 JEFJNQBDUQSPUFDUJPO ѭ  $ SVNQMF[POFTGSPOUBOESFBS CVNQFSTSFHFOFSBUJOHJOJNQBDUTVQUP LNI &YUFSJPSEFTJHO JY%SJWF...
  • Page 39 4UBOEBSE]0QUJPOBMFRVJQNFOU ] *OUFSJPSEFTJHO JY%SJWF JY%SJWF EY%SJWF EY%SJWF %PPSTJMMGJOJTIFSTJODISPNF *OUFSJPSUSJNT ѭ4BUJO4JMWFS NBUU ѭ'JOFXPPEUSJN"TI(SBJO IJHIHMPTT MJHIU ѭ'JOFXPPEUSJN"TI(SBJO IJHIHMPTT EBSL ѭ'JOFXPPEUSJN"TI(SBJO"OUISBDJUF IJHIHMPTT ѭ'JOFXPPEUSJN'JOFMJOFOBUVSBM 6QIPMTUFSZ ѭ%JBHPOBMDMPUI ѭ-BZFSDMPUIMFBUIFSVQIPMTUFSZ ѭ%BLPUBMFBUIFS ѭ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
  • Page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ѭ"DUJWFTFBUWFOUJMBUJPOJOGSPOU ѭ"DUJWFTFBUWFOUJMBUJPOJOUIFSFBS ѭ"DUJWFTFBUTGPSESJWFSBOEGSPOUQBTTFOHFS FMFDUSJD...
  • Page 41 4UBOEBSE]0QUJPOBMFRVJQNFOU ] $PNGPSUBOEJOUFSJPSFRVJQNFOU JY%SJWF JY%SJWF EY%SJWF EY%SJWF "MBSNTZTUFNXJUISFNPUFDPOUSPM "SNSFTUJOUIFGSPOUXJUITUPSBHFDPNQBSUNFOU MPDLBCMF "VUPNBUJDBJSDPOEJUJPOJOHXJUI [POFDPOUSPM "VUPNBUJDBJSDPOEJUJPOJOHXJUI [POFDPOUSPM FYUFOEFE "VUPNBUJDBJSDPOEJUJPOJOHXJUI [POFDPOUSPM "VUPNBUJDPQFSBUJPOGPSUBJMHBUF $PNGPSU"DDFTTTZTUFN $VQIPMEFSTGSPOUSFBS 4PGU$MPTF"VUPNBUJDTZTUFNGPSUBJMHBUF 4PGU$MPTF"VUPNBUJDTZTUFNGPSEPPST &OUFSUBJONFOU DPNNVOJDBUJPOBOEJOGPSNBUJPO JY%SJWF JY%SJWF EY%SJWF EY%SJWF #.8$POOFDUFE%SJWFѭ5FMFNBUJDT4FSWJDFT ѭ#.8"TTJTU ѭ#.80OMJOF $POUSPM%JTQMBZ ѭ  ѭ   POMZJODPOKVODUJPOXJUI/BWJHBUJPOTZTUFN1SPGFTTJPOBM PS57GVODUJPO $POUSPMMFSPODFOUSFDPOTPMF JODMEJSFDUNFOVDPOUSPMCVUUPOT )J'JMPVETQFBLFSTZTUFN )J'JTZTUFN1SPGFTTJPOBM *OUFHSBUFEPXOFSѳTIBOECPPL .PCJMFQIPOFQSFQBSBUJPOXJUI#MVFUPPUIJOUFSGBDF /BWJHBUJPOTZTUFN#VTJOFTTXJUI $POUSPM%JTQMBZ /BWJHBUJPOTZTUFN1SPGFTTJPOBM XJUI  $POUSPM%JTQMBZ IBSEEJTDTVQQPSUFETZTUFNJODM (#TUPSBHFGBDJMJUZFHGPSBVEJPGJMFT 3BEJPBVEJP...
  • Page 42 8FJHIU JY%SJWF JY%SJWF EY%SJWF EY%SJWF 6OMBEFO&6     6OMBEFO&6 Y%SJWF     .BYQFSNJTTJCMF     .BYQFSNJTTJCMF Y%SJWF     1FSNJUUFEMPBE 1FSNJUUFEMPBE Y%SJWF 1FSNJUUFEBYMFMPBEGSPOUSFBS     1FSNJUUFEBYMFMPBEGSPOUSFBS Y%SJWF     1FSNJUUFESPPGMPBE 1FSNJUUFEUSBJMFSMPBE VOCSBLFE 1FSNJUUFEUSBJMFSMPBE CSBLFE NBY HSBEJFOU   ...
  • Page 43 5FDIOJDBM EBUB ]  8IFFMT JY%SJWF JY%SJWF EY%SJWF EY%SJWF 3: 5ZSFEJNFOTJPOT 3: 3: 3: 3: 8IFFMEJNFOTJPOT +Y +Y +Y +Y .BUFSJBM MJHIUBMMPZ MJHIUBMMPZ MJHIUBMMPZ MJHIUBMMPZ &MFDUSJDBMTZTUFN JY%SJWF JY%SJWF EY%SJWF EY%SJWF #BUUFSZDBQBDJUZ "I "MUFSOBUPSPVUQVU "     .BYJNVNIFBESPPN "MMEJNFOTJPOTJOUIFUFDIOJDBMESBXJOHTBSFHJWFOJONJMMJNFUSFT -VHHBHFDPNQBSUNFOUWPMVNFT 3FBSTFBUTBMMUIFXBZCBDLTFQBSBUJOHQBOFMMPDLFEJO MJUSFTSFBSTFBUTBMMUIFXBZGPSXBSETFQBSBUJOHQBOFMWFSUJDBM...
  • Page 44 ] #.8 4FSWJDF ] #.8 'JOBODJBM 4FSWJDFT #.84FSWJDF$PODFQU BMXBZTVQUPEBUF8IFOZPVCVZB#.8 ZPVDBOMPPLGPSXBSEUPTVQFSC J%SJWF$POUSPM%JTQMBZ ZPVѳMMCFBCMFUP OEPVUFYBDUMZXIJDIWFIJDMFDPNQPOFOUTXJMMOFFEUPCFTFSWJDFEBOE TFSWJDFBOEDPNQSFIFOTJWFDVTUPNFSDBSF XJUIPWFS #.84FSWJDFQBSUOFSTJONPSFUIBO DPVOUSJFT XIFO8IFODPNCJOFEXJUI#.85FMF4FSWJDFT UIFJOOPWBUJWFUFMFNBUJDTTFSWJDFQSPWJEFECZ#.84FSWJDF  SFBEZUPBTTJTUZPVBUBOZUJNF5IBOLTUPUIFWFIJDMFѳTJOUFHSBUFEPOCPBSEEJBHOPTUJDTTZTUFN ZPVXJMM UIFEBUBDPMMFDUFECZ$#4BSFBVUPNBUJDBMMZUSBOTNJUUFEUPZPVS#.84FSWJDFQBSUOFS*OUIJTXBZ ZPVSTFSWJDF BMXBZTLOPXFYBDUMZXIFOUIFOFYUTFSWJDFJTEVF BOEXIBUXPSLXJMMCFSFRVJSFE$POEJUJPO#BTFE DPOTVMUBOUIBTNPSFUJNFGPSZPV BOEDBOQSPWJEFNPSFDPNQSFIFOTJWFBEWJDF"OEOBUVSBMMZ ZPVS#.8 4FSWJDF $#4 NFBTVSFTUIFDPOEJUJPOPGLFZQBSUTTVCKFDUUPXFBS USBDLT VJEMFWFMTBOENPOJUPSTZPVS 4FSWJDFQBSUOFSXJMMIBWF0SJHJOBM#.81BSUTBWBJMBCMFGPSBOZXPSLUPCFEPOF*OTIPSUѭRVBMJUZBOETBGFUZ #.8ѳ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
  • Page 45 +0:$0.&4*/."/:'03.4 #.8.BHB[JOF JOGPSNBUJPOBOE #.88FMU KPZIBTBIPNF8IFOZPVTFFZPVS #.8%SJWFS5SBJOJOH Ѷ-FBSOIPXUPFOIBODF FOUFSUBJONFOU5IF#.8.BHB[JOFJTBDPNQFUFOU WFSZPXO#.8GPSUIFWFSZ STUUJNF UPVDIJU TJU ZPVSESJWJOHQMFBTVSFѷ%SJWJOHB#.8TIPVMECF TPVSDFGPSUIFMBUFTU DPNQSFIFOTJWFOFXTGSPNUIF JOTJEFJU TUBSUJUTFOHJOFѭUIFBDUVBMIBOEPWFSPGB GVO"OEMJLFBOZPUIFSQJFDFPGTQPSUTFRVJQNFOU UIF XPSMEPG#.8:PVSFDFJWFUXPDPQJFTQFSZFBSGSFF OFXWFIJDMFJTPOFPGUIFQSPVEFTUNPNFOUTGPS CFUUFSZPVBSFBCMFUPDPOUSPMJU UIFNPSFDIBMMFOHFT PGDIBSHFXIFOZPVQVSDIBTFBOFX#.8 FWFSZDBSESJWFS"OEOPXUIJTNPNFOUDBOMBTUGPS ZPVDBOUPUBLFPO#.8%SJWFS5SBJOJOHUFBDIFT POFXIPMF VOGPSHFUUBCMFEBZ BUUIF#.88FMU  ZPVѭPOSPBET UFTUUSBDLTBOEFWFOSBDFUSBDLTѭIPX UIFCSBOEFYQFSJFODFBOEEFMJWFSZDFOUSFJO.VOJDI GBSZPVDBOQVTIZPVS#.8 XIJMFTUJMMSFNBJOJOH .BSWFMBUUIFIJTUPSJD#.8TJOUIF.VTFVN MFBSO QFSGFDUMZTBGF5PQJDTSBOHFGSPNTBGFUZ XJOUFSBOE BCPVUPVSFOHJOFFSTѳMBUFTUJOOPWBUJPOTJOUIF FOFSHZTBWJOHUSBJOJOHUPDPVSTFTPOPOFPGUIF 5FDIOPMPHZBOE%FTJHO4UVEJP BOEUBLFBUPVSPGPVS UPVHIFTUSBDFUSBDLTJOUIFXPSME UIF/¼SCVSHSJOH QMBOUUPFYQFSJFODFXJUIZPVSPXOFZFTUIFDVUUJOH .PSFJOGPSNBUJPOJTBWBJMBCMFBU FEHFUFDIOPMPHZBOEQSFDJTJPOUIBUHPJOUPDSFBUJOH XXXCNXESJWFSUSBJOJOHDPN B#.85P OEPVUNPSFBOEHFUB STUJNQSFTTJPO PGUIF#.88FMU WJTJUXXXCNXXFMUDPN:PVS MPDBM#.8QBSUOFSDBOBMTPQSPWJEFZPVXJUINPSF JOGPSNBUJPO8FMPPLGPSXBSEUPTFFJOHZPV...
  • Page 46 .PSFBCPVU#.8 4IFFS XXX CNX DPN %SJWJOH1MFBTVSF 4VTUBJOBCJMJUZBOESFDZDMJOHBUUIF#.8(SPVQ 5IF#.8(SPVQIBTCFFOSBOLFEBTUIFJOEVTUSZMFBEFSJOUIF%PX+POFT4VTUBJOBCJMJUZ*OEFYGPSUIFGJGUI DPOTFDVUJWFUJNF NBLJOHJUUIFNPTUTVTUBJOBCMFBVUPNPUJWFDPNQBOZXPSMEXJEF4VTUBJOBCJMJUZJTBOJOUFHSBM QBSUPGPVSWBMVFDIBJO FODPNQBTTJOHFWFSZTUBHFGSPNUIFEFWFMPQNFOUPGGVFMTBWJOHBOEBMUFSOBUJWFWFIJDMF DPODFQUTUPFOWJSPONFOUBMMZGSJFOEMZQSPEVDUJPOQSPDFTTFTBOESFDZDMJOH0VSSFTFBSDIBOEEFWFMPQNFOU QIJMPTPQIZ #.8&GGJDJFOU%ZOBNJDT EFMJWFSTUBOHJCMFCFOFGJUTUPDVTUPNFST UIFDMJNBUFBOEUIFFOWJSPONFOU 5IJTJTSFGMFDUFEJOUIFSFEVDUJPOPG$0ҵFNJTTJPOTCZOFBSMZCFUXFFOBOEXJUIJOPVS&VSPQFBO GMFFUPGOFXDBST1MVTXFѳ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i#.8"( .VOJDI(FSNBOZ/PUUPCFSFQSPEVDFEXIPMMZPSJOQBSUXJUIPVUXSJUUFOQFSNJTTJPOPG#.8"( .VOJDI #.8SFDPNNFOET...